Прогноз движения денежных средств пример. Анализ и прогнозирование движения потоков денежных средств. Формирование отчета о движении денежных средств в виде прогноза
План (отчет) о движении денежных средств показывает руководству фирмы, сколько в его распоряжении имеется денег и какова потребность в них фирмы.
Баланс денежных поступлений включает 2 раздела. В одном отражаются денежные поступления предприятия, в другом – его денежные платежи.
Денежные поступления предприятия формируются за счет выручки от реализации, поступлений по оплаченным счетам при продаже продукции в кредит (погашение дебиторской задолженности), поступлений от продажи основных фондов и иного имущества предприятия .
Денежные платежи связаны с увеличением как оборотного, так и основного капитала . Увеличение оборотного капитала относят на текущие затраты, то есть на себестоимость продукции (приобретение сырья, материалов, оплата труда), увеличение основного капитала – на единовременные затраты (обновление основных фондов), существенные платежи занимают налоговые выплаты и погашение банковских кредитов.
В процессе составления баланса денежных поступлений и платежей формируются потоки наличности «Кэш-фло», которые отражают динамику поступления денежных средств на расчетный счет предприятия.
При расчете движения денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности амортизация не вычитается в качестве расхода из потока денежных средств, а остается в составе притока. Во временном разрезе амортизационные отчисления не являются денежными расходами, а расцениваются как часть дохода, покрывающая ранее сделанные расходы.
Прогноз движения денежных средств состоит из 3-х разделов:
1. Кэш-фло от текущей (производственной) деятельности .
Источником денежных средств являются денежные средства, полученные от покупателей и заказчиков. Используются денежные средства на: выплату заработной платы, уплату налогов, штрафов, на производство и реализацию готовой продукции и т.д.
2. Кэш-фло от инвестиционной деятельности .
Поступление и использование денежных средств могут быть от приобретения и продажи основных средств, ценных бумаг, нематериальных активов, поступления и уплаты процентов по займах и т.д.
3. Кэш-фло от финансовой деятельности .
Поступление денежных средств за счет вкладов владельцев предприятия, акционерного капитала, долгосрочных и краткосрочных займов, % по вкладам и т.д. Финансовая деятельность ведется с целью увеличения денежных средств и служит для финансового обеспечения производственно-хозяйственной деятельности.
Сумма кэш-фло (кэш-баланс) каждого из разделов «Прогноза движения денежных средств» будет составлять остаток ликвидных средств текущего периода времени .
Существует 2 метода составления отчета о движении денежных средств :
Прямой метод считается более сложным, который основан на изучении всех денежных операций и определении, к какому виду они относятся: основному, инвестиционному или финансовому. Косвенный метод проще – он оперирует изменениями данных, содержащихся в балансе и отчете о финансовых результатах. Из баланса в отчет движения денежных средств включаются изменения отдельных статей по соответствующим разделам. По фактическому объему показываются амортизационные отчисления; поступления от реализации собственных акций, облигаций, полученные и выплаченные дивиденды, суммы полученных и погашенных кредитов и займов, капитальные вложения в основные фонды, нематериальные активы, финансовые вложения, прирост оборотных средств, реализация основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг.
Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков.
Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.
Цель анализа - выделить, по возможности, все операции, затрагивающие движение денежных средств.
При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая. Такое деление позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных от каждой из видов деятельности. Подобный анализ помогает оценить перспективы деятельности предприятия .
Основная деятельность - это деятельность предприятия, приносящая ему основные доходы, а также прочие виды деятельности, не связанные с инвестициями и финансами. Ниже приведены основные направления притока и оттока денежных средств (таблица 7).
Таблица 7 - Основные направления притока и оттока денежных средств по основной деятельности
Поскольку основная деятельность является главным источником прибыли, она должна являться основным источником денежных средств.
Инвестиционная деятельность связана с реализацией и приобретением имущества долгосрочного использования.
Сведения о движении денежных средств, связанных с инвестиционной деятельностью отражают расходы на приобретение ресурсов, которые создадут в будущем приток денежных средств и получение прибыли (см. табл. 8).
Таблица 8 - Основные направления притока и оттока денежных средств по инвестиционной деятельности
Инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.
Финансовая деятельность - это деятельность, результатом которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств предприятия.
Считается, что предприятие осуществляет финансовую деятельность, если оно получает ресурсы от акционеров (эмиссия акций), возвращает ресурсы акционерам (выплата дивидендов), берет ссуды у кредиторов и выплачивает суммы, полученные в качестве ссуды. Информация о движении денежных средств, связанных с финансовой деятельностью позволяет прогнозировать будущий объем денежных средств, на который будут иметь права поставщики капитала предприятия. Направления оттока и притока денежных средств по финансовой деятельности представлены в таблице 9.
Таблица 9 - Основные направления притока и оттока денежных средств по финансовой деятельности
Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении предприятия для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.
По каждому направлению деятельности нужно подвести итоги. Плохо, когда по текущей деятельности будет преобладать отток денежных средств. Это говорит о том, что полученных денежных средств недостаточно для того, чтобы обеспечить текущие платежи предприятия. В этом случае недостаток денежных средств для текущих расчетов будет покрыт заемными ресурсами. Если к тому же наблюдается отток денежных средств по инвестиционной деятельности, то снижается финансовая независимость предприятия.
Одним из условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения. Это говорит о том, что необходимо управлять движением денежных потоков, а для этого на первом этапе анализируется доля денежных средств в составе текущих обязательств, то есть определяется коэффициент абсолютной ликвидности по формуле:
Этот коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса. Если фактическое значение коэффициента будет меньше 0,2-0,3, то это свидетельствует о дефиците денежных средств на предприятии. В этих условиях текущая платежеспособность будет полностью зависеть от надежности дебиторов.
Если в ходе анализа выяснится, что сумма денежных средств в составе текущих обязательств уменьшается, а текущие обязательства увеличиваются, то это негативная тенденция .
На втором этапе производится оценка достаточности денежных средств. Для этого определяют длительность периода их оборота по формуле:
Средние остатки денежных средств рассчитываются по средней хронологической. Для расчета берутся данные о величине остатков на начало и конец периода по счетам денежных средств. Для исчисления среднего оборота следует использовать кредитовый оборот по счету 51 за анализируемый период. По счету 51 необходимо очистить кредитовый оборот от внутренних оборотов.
Основным документом для анализа движения денежных потоков является «Отчет о движении денежных средств».
Для определения потоков денежных средств используется прямой и косвенный метод. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств.
Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, то есть исходным элементом является выручка. Анализ денежных средств прямым методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных затрат.
Этому методу присущ серьезный недостаток, - он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия, поэтому применяется косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождения между прибылью и денежными средствами.
Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, на учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, то есть исходным элементом является прибыль.
Косвенный метод позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия, устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период. Его суть состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что имеются отдельные виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль, не затрагивая величину денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку чистой прибыли так, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.
Не вызывают оттока денежных средств хозяйственные операции, связанные с начислением амортизации основных средств, нематериальных активов, которые уменьшают величину финансового результата. В данном случае уменьшение прибыли не сопровождается сокращением денежных средств (для получения реальной величины денежных средств сумма начисленного износа должна быть добавлена к чистой прибыли). При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность получения доходов, отражаемых в учете ранее реального получения денежных средств (например, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки) .
Для целей анализа привлекается информация бухгалтерского баланса, форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», а также данные главной книги. С ее помощью отдельно определяется движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Совокупный результат, характеризующий состояние денежных средств на предприятии, складывается из суммы результатов движения средств по каждому виду деятельности.
Анализ начинают с оценки изменений в отдельных статьях активов предприятия и их источников.
Затем делают корректировки к данным различных счетов, влияющих на размер прибыли. Это влияние может быть разнонаправленным. В основе корректировки лежит балансовое уравнение, связывающее начальное и конечное сальдо, а также дебетовый и кредитовый обороты.
Анализ движения денежных потоков, дает возможность сделать более обоснованные выводы о том:
- - В каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования.
- - Достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности.
- - В состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам.
- - Достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности.
- - В чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.
Все это обусловливает значение такого анализа и целесообразность его проведения для целей оперативного и стратегического финансового планирования деятельности предприятия .
Прогнозирование в финансовом менеджменте - это предвидение определенного события, разработка на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей.
Особенностью прогнозирования является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния предприятия на основе наметившихся тенденций. Работа над прогнозом способствует более глубокому изучению всех сторон производства, что позволяет более успешно решать возникающие вопросы.
Прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений.
Прогноз потока денежных средств - это отчет в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период.
Прогнозирование потока денежных средств позволяет предвидеть дефицит или излишек средств еще до их возникновения и дает возможность за определенное время скорректировать поведение фирмы.
В экономической литературе можно встретить утверждение, что «прогноз» потока денежных средств правильнее называть «бюджет». Однако, по мнению ряда экономистов, подобное утверждение ошибочно. Они считают, что прогноз и бюджет это разные, не схожие между собой понятия.
В течение года могут возникать непредвиденные обстоятельства, требующие немедленного изменения плановых показателей, которые отвечали бы текущим обстоятельствам. Полученные новые цифры нельзя называть «бюджетом». Правильнее их называть - «прогнозы», которых может быть столько, сколько потребуется в зависимости от обстоятельств.
Таким образом, для экономистов, придерживающихся этой точки зрения прогноз потока денежных средств - отчет, в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок (операций) за определенный период, а бюджет - оценочные результаты скоординированного плана менеджмента или стратегии бизнеса на будущий период.
По мнению ряда других экономистов, поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводится к построению бюджетов денежных средств.
Бюджет денежных средств - прогноз потоков наличных средств, вызванных инкассацией и выплатами.
Он разрабатывается на основе планирования будущих наличных поступлений и выплат предприятия за различные промежутки времени и показывает момент и объем ожидаемых поступлений и выплат денежных средств за отчетный период.
Бюджет представляет выраженную в стоимостных показателях программу действий в области производства, закупок сырья или товаров, реализации произведенной продукции и т.д. В программе действий должна быть обеспечена временная и функциональная координация (согласование) отдельных мероприятий .
Бюджет денежных средств можно составить практически на любой период. Краткосрочные прогнозы, как правило, делаются на месяц, вероятно потому, что при их формировании принимаются во внимание сезонные колебания потоков наличности. Когда денежные потоки предсказуемы, но крайне изменчивы, может понадобиться разработка бюджета на более короткие периоды с целью определения максимальной потребности в денежных средствах. По той же причине при относительно слабых денежных потоках может быть оправдано составление бюджетов на квартал или даже более длительный промежуток времени.
Чем более отдален период, на который составляется прогноз, тем менее точным становится предсказание. Расходы на подготовку ежемесячного бюджета денежных средств обычно оправданы только для прогнозов, касающихся ближайшего будущего. Бюджет полезен лишь на столько, на сколько мы полагаемся на точность прогноза при его составлении.
Бюджет денежных средств состоит обычно из четырех основных разделов:
- - раздел поступлений, который включает остаток денежных средств на начало периода, поступления денежных средств от клиентов и другие статьи поступления денежных средств;
- - раздел расходов денежных средств, отражающий все виды оттоков денежных средств на предстоящий период;
- - раздел избытка или дефицита денежных средств - разница между поступлением и расходованием денежных средств;
- - финансовый раздел, в котором подробно представлены статьи заемных средств и погашение задолженности на предстоящий период.
Бюджет позволяет:
- - получить представление о совокупной потребности в денежных средствах;
- - принимать решения о рациональном использовании ресурсов;
- - анализировать значительные отклонения по статьям бюджета и оценивать их влияние на финансовые показатели предприятия;
- - определять потребность в объемах и сроках привлечения заемных средств;
- - пронаблюдать за изменением величины денежного потока, который всегда должен находиться на уровне, достаточном для погашения обязательств по мере необходимости.
Вследствие этого можно контролировать приток и отток денежных средств, обращая особое внимание на правильность отражения точного времени их появления и их взаимосвязь с планируемой производственной, инвестиционной и финансовой деятельностью.
Рассмотрев различные подходы к прогнозированию денежного потока, автор исходит из точки зрения, что прогнозирование сводится к построению бюджета денежных средств. Прогнозирование поможет выявить тенденции развития в целом всего предприятия, а также отдельных показателей его функционирования. С помощью прогнозных данных предприятие сможет реагировать заранее на предстоящие изменения своего состояния, а не реагировать оперативно, когда в случае неблагоприятных тенденций развития приходится уже не избегать убытков (потерь), а стараться их уменьшить .
Так как на АО «Васильковском горно - обогатительном комбинате» не занимаются прогнозированием денежного потока, а только работают с отчетностью, то разработаем бюджет по фактическим данным, которые уже позволят составить прогноз. Прогноз в нашем случае основывается на выявлении будущих значений показателей (на основе формы №4). Имея фактические значения показателей, в табличном процессоре Excel 97 спрогнозируем значения показателей на период упреждения).
С точки зрения статистических методов обработки такой информации метод прогноза получил название "трендовый метод". Уравнение линейного тренда имеет вид:
Yt = ao + a1* t (12)
где ao и a1 - параметры уравнения; t - обозначение времени.
Для вычисления параметров функции на основе требований метода наименьших квадратов составляется система нормальных уравнений:
n*ao + a1* t = Y (13)
ao* t + a1* t2 = t*Y (14)
Для решения системы уравнений обычно применяется способ определителей, позволяющий получать более точные результаты за счет сведения к минимуму ошибки из-за округлений в расчетах параметров:
Применительно к анализируемым данным для определения ao и a1 составляется матрица расчетных показателей (см. таблицу 10). Рассмотрим на примере строки «Поступления за период».
Таким образом прогнозирование помогает увидеть, что произойдет в будущем с денежной наличностью; нужно ли изымать средства в первые месяцы или необходимо их поднакопить, что необходимо сделать во втором квартале. Важно и то, может ли предприятие пользоваться кредитами банка и займами других предприятий. Бюджет наличности поможет нам оценить реален ли срок возврата кредитов и займов.
Таблица 10 - Расчет значений выровненного ряда методом наименьших квадратов
ao =Y/n = 13191256.75 (15)
a1 = (t*Y)/t2 = 1180893.85 (16)
В условиях перехода к рыночным отношениям контроль за движением денежных средств приобретает решающее значение, так как от этого зависит выживаемость предприятия, поэтому необходимо заниматься прогнозированием денежного потока, составлять и разрабатывать бюджеты денежных средств. Все это позволит пронаблюдать за величиной денежного потока, выявить нехватку или излишек средств еще до их возникновения и даст возможность скорректировать предпринимаемые действия.
Важным моментом в анализе денежных потоков является определение продолжительности финансового цикла (ПФЦ) (времени обращения денежных средств). Сокращение ПФЦ рассматривается как положительная тенденция, то есть чем меньше ПФЦ, тем денежные средства меньше находятся «замороженными» в различных активах, что способствует ускорению их оборачиваемости и тем самым возможности получения дополнительного дохода. На основе формулы расчета ПФЦ (см. (6)) определим ПФЦ за ряд периодов на МУП «Центральный рынок».
Полученные данные дают представление о ПФЦ, которая увеличивается в первом квартале каждого рассматриваемого года. Увеличение ПФЦ в 1 квартале 2008 - 2010гг. было обусловлено увеличением времени обращения дебиторской задолженности соответственно на 8.11, 14 и 3.42 дня. Это говорит о том, что произошло замедление оборачиваемости дебиторской задолженности по сравнению с другими периодами, что вызвало, в свою очередь, увеличение доли просроченной и сомнительной дебиторской задолженности, ухудшения ее качества. В дальнейшем ПФЦ снижалась, и как показывают данные, колебалась в диапазоне от 0.88 до 2.7 дня, то есть имеет примерно одинаковый интервал времени. На это влияет снижение времени обращения запасов. Чем меньше время обращения запасов, тем меньше срок их хранения, то есть они не накапливаются и не происходит их затоваривание. Это говорит о том, что на Центральном рынке за счет такого состояния запасов не происходит оттока денежных средств, а значит денежные средства не отвлечены из оборота и могут быть использованы на другие цели .
Сокращение ПФЦ было обусловлено также замедлением времени обращения кредиторской задолженности, то есть за счет временно привлеченных средств, которые являются вполне приемлемым источником финансирования в отличии от дорогостоящих кредитов банка. В 1 квартале 2007г. также наблюдается тенденция к сокращению ПФЦ, что говорит о том, что работники Центрального рынка следят за системой управления финансами и за счет ускорения оборачиваемости извлекают дополнительную прибыль. Поэтому и в будущем необходимо придерживаться такой позиции и внимательно следить за компонентами ПФЦ, которые дадут возможность принимать необходимые меры к ликвидации причин вызвавших сбои, и, если будет необходимость, то позволят Центральному рынку сформировать кредитную политику.
Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств. Организация должна иметь достаточное количество денежных средств для того, чтобы вовремя рассчитаться со своими кредиторами, выплатить заработную плату, в конечном итоге, чтобы поддерживать некий оптимальный уровень ликвидности. Однако, чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения. Поэтому для оценки состояния денежных потоков МУП «Центральный рынок» была проанализирована доля денежных средств в составе текущих обязательств, то есть рассчитан коэффициент абсолютной ликвидности .
Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности колеблется в пределах 0,2-0,3. Такое значение коэффициента абсолютной ликвидности означает, что 20-30% краткосрочных обязательств может быть погашено предприятием сразу за счет денежных средств и ликвидных ценных бумаг. Из таблицы Д.1 видно, что значения коэффициента абсолютной ликвидности колебались в пределах 3-57%. Это говорит о нестабильном финансовом положении предприятия.
С одной стороны значения коэффициента абсолютной ликвидности за 5 периодов не достигали нормального значения, значит предприятию для погашения краткосрочных обязательств было недостаточно денежных средств и приходилось надеяться на финансовое положение дебиторов и на свои активы, которые могли бы пойти на погашение долгов при неполучении денег от дебиторов.
С другой стороны, за 4 периода значения коэффициента абсолютной ликвидности были выше нормативных. Это говорит о нахождении слишком больших денежных средств у предприятия, хотя эти средства могли бы быть пущены в оборот и приносить определенный доход. Только лишь в трех периодах значение коэффициента абсолютной ликвидности соответствовало нормальному.
Таким образом, предприятию необходимо контролировать движение денежных средств, особенно в виде кредиторской задолженности. Фактически в конце 2008г. и начале 2009г. значение коэффициента абсолютной ликвидности было в пределах 3-8%. Это значит, что растет риск неуплаты долгов и ликвидность предприятия может быть снижена .
Произведем оценку достаточности денежных средств на МУП «Центральный рынок». Для этого рассчитаем длительность периода их оборота. С этой целью используется формула (11). Длительность периода составляет 30 дней, так как рассчитываются значение показателя за месяц. Для расчета были привлечены внутренние учетные данные о величине остатков на начало и конец периода по счетам денежных средств. Для исчисления величины среднего оборота был использован кредитовый оборот по счету 51.
На МУП «Центральный рынок» большая часть расчетов проходит через кассу, поэтому указанные расходы денежных средств по счету кассы были прибавлены к сумме кредитового оборота по расчетному счету. Расчет периода оборота денежных средств показан в Приложении Е. Наглядно представим изменение длительности оборота денежных средств на графике (рисунок 8, смотреть на следующей странице).
Как следует из данных оборота денежных средств в течении 2008г. колеблется в пределах от 1.03 до 4.44 дней, а в 2008г. от 1.02 до 4.50. Иначе говоря, с момента поступления денег на счет предприятия до момента их выбытия проходило в 2007г. в среднем не более 1.8 дней, в 2008г. 2.19 дня. Это говорит о недостаточности средств у предприятия, весьма опасной при значительном объеме кредиторской задолженности. Любая серьезная задержка платежа может вывести предприятие из состояния финансовой устойчивости.
Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на МУП «Центральный рынок», оценить их поступление и расходование, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, были выделены и проанализированы все направления их поступления и выбытия, анализ произведен прямым и косвенным методами. Такой подход обеспечит оперативное управление и контроль за денежными потоками в организации
Рисунок 8. - Изменение длительности оборота денежных средств по месяцам, дней
Как следует из данных период оборота денежных средств в течении 2008г. колеблется в пределах от 1.03 до 4.44 дней, а в 2009г. от 1.02 до 4.50. Иначе говоря, с момента поступления денег на счет предприятия до момента их выбытия проходило в 2008г. в среднем не более 1.8 дней, в 2009г. 2.19 дня. Это говорит о недостаточности средств у предприятия, весьма опасной при значительном объеме кредиторской задолженности. Любая серьезная задержка платежа может вывести предприятие из состояния финансовой устойчивости.
Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на МУП «Центральный рынок», оценить их поступление и расходование, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, были выделены и проанализированы все направления их поступления и выбытия, анализ произведен прямым и косвенным) методами. Такой подход обеспечит оперативное управление и контроль за денежными потоками в организации.
Таким образом, видно, что приток превышает отток денежных средств в каждом квартале 2008, 2009гг. Приток денежных средств в основном был обеспечен за счет роста выручки от реализации продукции, товаров и услуг. В среднем в процентах от всего притока она составляла 68 - 69%.
Что касается инвестиционной и финансовой деятельности, то у организации нет ни притока, ни оттока денежных средств по ним. Все поступления и расходования денежных средств происходят только по текущей деятельности .
В таблице рассмотрен косвенный метод. Он позволяет объяснить расхождения между величиной чистой прибыли и изменением денежных средств по видам деятельности. Автор рассматривает только текущую деятельность, так как инвестиционной и финансовой организация не занимается. Величины чистой прибыли и денежных средств приведены в таблице 11.
Таблица 11 - Чистая прибыль и размер денежных средств по текущей деятельности, в миллионах тенге
Хотя по данным финансовой отчетности (форма №2) исследуемая организация получила чистую прибыль в размерах представленных в таблице 11, однако, реально она располагала поквартально денежными средствами в размерах, приведенных в той же таблице. Именно косвенный метод позволяет сделать такое сравнение.
Из таблицы видно, что в основном организация имела реально денежных средств больше, чем показатель чистой прибыли. Причины этого заключаются в следующем:
- - значительные суммы износа (в среднем 28% от суммы чистой прибыли в 2008г. и 16,7% в 2009г.) уменьшили чистую прибыль, но не повлияли на движение денежных средств, так как реально деньги за эти активы были выплачены ранее при их покупке, а суммы износа списывались на уменьшение прибыли;
- - так как для расчета финансовых результатов применяется метод реализации продукции по методу отгрузки, то величина дебиторской задолженности является частью прибыли, однако реально деньги поступят позже, что приведет к увеличению реального притока денежных средств.
Операции на пассивных счетах имеют обратный механизм воздействия на движение денежных средств. Если остаток по счетам обязательств увеличивается, то по ним было заплачено меньше, чем показано в расходах и сумма увеличения должна быть прибавлена к чистой прибыли. Если остаток уменьшается, то по счетам обязательств было заплачено больше и сумма уменьшения должна исключаться из чистой прибыли
С помощью косвенного метода руководство предприятия может контролировать свою текущую платежеспособность, принимать оперативные решения по стабилизации и оценить возможность осуществления дополнительных инвестиций.
Таким образом, в этом разделе были проанализированы основные показатели движения денежных потоков, которые в следующем разделе будут обобщены для того, чтобы дать комплексную оценку состояния денежных потоков и разработать основные мероприятия для повышения эффективности управления денежными потоками.
Целями изучения данного элемента являются:
- понимание того, что бюджет денежных средств не идентичен бюджету прибылей и убытков;
- осознание того, что и в этом случае исходной точкой бюджета является прогноз объема реализации;
- составление бюджета поступления и выбытия денежных средств;
- составление прогноза баланса;
- использование прогноза баланса как средства контроля за корректностью составления бюджетов.
Многие из затрат, показанных в бюджете прибыли и убытков, никак не отражаются на порядке осуществления платежей. Например:
- Материалы и сырье, используемые производственными предприятиями, могут быть уже оплачены за много месяцев до того, как эти затраты отразятся в расчете прибыли и убытков.
- Товары, заказываемые предприятиями розничной торговли, могут оставаться неоплаченными в течение многих месяцев после того, как они были указаны в отчете о прибылях и убытках.
- Такие затраты, как аренда, оплата коммунальных услуг, проценты по займам, телефон, страховка и т.п. распределяются на протяжении года и поэтому могут быть показаны при расчете прибылей и убытков как равные суммы (исключая те случаи, когда ожидается увеличение цен). В действительности такие платежи осуществляются поквартально, раз в полгода или раз в год, и поэтому данные для тех месяцев, в которые они действительно производятся, могут быть выше или ниже.
- Что касается основных средств, то реальные денежные средства употребляются только при их приобретении или реализации. Именно поэтому амортизационные расходы, учитываемые в отчете о прибылях и убытках, не отражаются на текущем счете предприятия, так как они представляют собой остаточную стоимость имущества в процессе его использования. Вследствие различных причин получение предприятием прибыли не означает увеличения его денежных средств, а увеличение денежных средств не означает, что предприятие получает прибыль, чему важно уделить особое внимание:
ПОЛУЧЕНИЕ ПРИБЫЛИ НЕ ОЗНАЧАЕТ, ЧТО ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА УВЕЛИЧИЛИСЬ.
УВЕЛИЧЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ НЕ ОЗНАЧАЕТ, ЧТО ПОЛУЧЕНА ПРИБЫЛЬ.
Предприятию необходимо планировать и контролировать как прибыль, так и денежные средства, поскольку различия между ними могут оказаться весьма существенными. Как ни странно, добавочная прибыльность может снижать ликвидность. Убыточное предприятие может продолжать функционировать, имея убытки, но если у предприятия не имеется денежных средств для того, чтобы оплачивать счета поставщиков или аренду, выдавать заработную плату и т.п., продолжать деятельность невозможно.
В прогнозе движения денежных средств должны быть учтены:
- денежные средства, поступающие в течение периода (поступления, приход);
- денежные средства, которые будут потрачены в течение периода (выбытия, платежи, расход);
- разность поступлений и выбытий (когда приход больше, чем расход, получается избыток, в противном случае - дефицит);
- остаток денежных средств на начало периода (начальное сальдо);
- остаток денежных средств на конец периода (конечное сальдо).
Возможные избыток или дефицит показывают, в каком месяце могут быть поступления денежных средств, а в каком - нет. Эти два параметра исключительно важны, поскольку они отражают сам факт того, поступают ли предприятию денежные средства. Конечное сальдо счетов денежных средств ежемесячно характеризуют состояние ликвидности. Отрицательная величина означает, что потребуются дополнительные денежные средства, и показывает сумму, которую необходимо получить путем использования различных финансовых источников (овердрафта, займа, лизинга, факторинга и т.п.).
Бюджет поступления денежных средств . Рассмотрим прогноз поступления денежных средств, обратившись к примеру магазина Т&Т. Исходными данными для определения поступлений от реализации является прогноз объема реализации, полученный по данным маркетинговых исследований.
На основании этих данных и с учетом 5% налога с продаж можно построить бюджет поступления денежных средств. Составляя его, следует помнить о том, что магазин имеет дебиторов, приобретающих товары в кредит.
| Всего | |||||||||||||
| плюс налог с продаж 5% | |||||||||||||
| Итого выручка от реализации: | |||||||||||||
| 26,8 | 28,6 | 30,3 | 32,1 | 62,5 | 62,5 | 35,7 | 26,8 | 22,3 | 26,8 | 62,5 | 62,5 | ||
| 3,2 | 3,4 | 3,6 | 3,8 | 7,4 | 7,4 | 4,2 | 3,2 | 2,6 | 3,2 | ||||
| 1,6 | 1,7 | 1,8 | 1,9 | 3,7 | 3,7 | 2,1 | 1,6 | 1,3 | |||||
| 540,2 | 26,8 | 28,6 | 33,5 | 37,1 | 67,7 | 68,0 | 44,9 | 37,8 | 30,2 | 32,0 | 66,7 | 66,9 |
Из таблицы можно видеть, что магазин Т&Т занимается в основном реализацией за наличный расчет (85% объема реализации). Эта часть деятельности связана с обслуживанием обычных покупателей. Однако часть покупателей магазина занимается тем, что покупает товары для перепродажи. С этим связана реализация в кредит, при этом у 10% клиентов срок оплаты наступает через 60 дней, у 5% - через 90 дней. Если рассматривать какой-либо год изолированно, то таблица поступления денежных средств имеет несколько незаконченный вид. Законченный вид таблица приобретет тогда, когда будут заполнены ячейки поступления денежных средств от дебиторов за 1-й и 2-й месяцы (при отсрочке платежей в 60 дней) и за 1–3-й месяцы (при отсрочке платежей в 90 дней). Разумеется, у Татьяны имеются необходимые данные за первые три месяца, которые связаны с реализацией, осуществляемой в предшествующем году. Заполнив таблицу с учетом этих данных, можно получить законченную картину прогноза поступлений.
| Бюджет прибыли и убытков на 19Х4 год | Всего | ||||||||||||
| Прогноз по объему реализации, тыс. шт. | |||||||||||||
| Выручка от реализации, тыс. руб. | |||||||||||||
| плюс налог с продаж 5% | |||||||||||||
| Итого реализация: | |||||||||||||
| Бюджет поступления денежных средств на 19Х4 год | |||||||||||||
| Реализация за наличный расчет (85%) | 26,8 | 28,6 | 30,3 | 32,1 | 62,5 | 62,5 | 35,7 | 26,8 | 22,3 | 26,8 | 62,5 | 62,5 | |
| Реализация в кредит с оплатой через 60 дн., 10% | 5,2 | 4,4 | 3,2 | 3,4 | 3,6 | 3,8 | 7,4 | 7,4 | 4,2 | 3,2 | 2,6 | 3,2 | |
| Реализация в кредит с оплатой через 90 дн., 5% | 1,5 | 2,6 | 2,2 | 1,6 | 1,7 | 1,8 | 1,9 | 3,7 | 3,7 | 2,1 | 1,6 | 1,3 | |
| Поступления от реализации и от дебиторов | 556,1 | 33,5 | 35,6 | 35,7 | 37,1 | 67,7 | 68,0 | 44,9 | 37,8 | 30,2 | 32,0 | 66,7 | 66,9 |
Планируя поступления от реализации, следует задать себе вопрос: могут ли поступить деньги из каких-либо других источников? Такое происходит не часто, тем не менее можно планировать займы или получение увеличения вложений собственного капитала. Можно запланировать продажу автомашины или какого-нибудь другого имущества, определить срок поступления денежных средств и занести их в соответствующую строку прогноза реализации. Магазин Т&Т не имеет других источников поступлений, поэтому для него прогноз поступления денежных средств будет выглядеть подобно приведенному ниже.
Магазин Т&Т: Прогноз поступления денежных средств на 19Х4 год
| Поступления | Всего | ||||||||||||
| Поступления от реализации и от дебиторов | 556,1 | 33,5 | 35,6 | 35,7 | 37,1 | 67,7 | 68,0 | 44,9 | 37,8 | 30,2 | 32,0 | 66,7 | 66,9 |
| Капитал | |||||||||||||
| Заем | |||||||||||||
| Прочие | |||||||||||||
| Суммарные поступления | 556,1 | 33,5 | 35,6 | 35,7 | 37,1 | 67,7 | 68,0 | 44,9 | 37,8 | 30,2 | 32,0 | 66,7 | 66,9 |
Бюджет выбытия денежных средств (выплат, приобретений, пр.) . Составление бюджета выбытия денежных средств, как правило, начинают с определения расходов, основанного на бюджете прибылей и убытков и оценке различных затрат. Корректно начинать с расходов, связанных с себестоимостью реализованных товаров и/или услуг. Как было показано ранее, себестоимость обычно включает в себя затраты на приобретение материалов (в том числе сырья), затраты на оплату труда и производственные накладные затраты в зависимости от вида деятельности.
Затраты на приобретение сырья и других материалов были определены ранее, помимо этого, необходимо определить также сроки приобретения материалов (ежемесячно или с иной периодичностью). Таким образом будет осуществлена оценка приобретений материалов. Часто предполагается отсрочка в 60 дней для уплаты поставщикам; это означает, что приобретения придется оплачивать через два месяца. Денежные средства, необходимые на приобретение материалов, можно рассчитать исходя из сроков кредита и запланированного уровня запаса.
Тем, кто занимается производством или оказанием услуг, величина себестоимости позволит оценить затраты для оплаты труда работников. Если зарплата выплачивается еженедельно или ежемесячно, это означает, что фактически произведенные затраты по оплате труда будут совпадать с движением, в данном случае выбытием, денежных средств. Ситуация с производственными накладными расходами часто оказывается существенно сложнее, так как фактические расходы и выбытие денежных средств совпадают далеко не всегда; следует помнить также, что производственные накладные расходы зависят от вида деятельности и, в частности, от типа производства. Производственные накладные расходы до-вольно часто определяются на базе трудозатрат или затрат материалов, однако можно воспользоваться и каким-либо другим базисом.
Амортизация оборудования - основной элемент производственных накладных расходов. В то же время амортизация не оказывает влияния на движение денежных средств. Другие расходы (плата за электричество и т.п.), вероятно, могут попасть в графу "прочие накладные расходы"; при этом следует убедиться, что их случайно не учли дважды.
На следующей ступени следует проанализировать все накладные расходы (производственные и другие) и определить ежемесячные выплаты денежных средств по этим статьям. Некоторые выплаты осуществляются поквартально (например, оплата за телефон). Существует достаточно много видов платежей, которые должны производиться ежемесячно, но в действительности производятся поквартально или ежегодно. Примером могут служить следующие затраты:
- газ (в начале следующего месяца);
- электроэнергия (в начале следующего месяца);
- аренда (обычно за квартал вперед);
- телефон (в середине следующего месяца);
- страховые взносы (за год вперед);
- налог на дороги (ежеквартально);
- проценты за кредит (чаще всего в конце квартала).
Проводя ревизию прогноза прибыли, следует подумать о тех видах платежей, в отношении которых особенно велика вероятность того, что они будут отличаться от показанных в бюджете (прогнозе) прибыли и убытков: например, комиссионные продавцам могут быть выплачены не один раз в конце месяца, а чаще или реже.
До определенного момента прогноз движения денежных средств напоминает прогноз прибыли (в той части, где речь идет о реализации за наличные). Однако стоит помнить, что оценка прибыли и убытков не учитывает налог на добавленную стоимость (НДС). В бюджете денежных средств НДС необходимо учесть.
Прогнозируя движение денежных средств, игнорируют амортизацию. Амортизация представляет собой износ имущества, денежных средств на нее не затрачивается. В прогноз движения денежных средств следует включать затраты на приобретение оборудования, но амортизация во внимание не принимается.
Для хорошо знакомого нам магазина Т&Т прогноз движения денежных средств представляет собой таблицу, приведенную ниже:
| Всего | |||||||||||||
| Поступления: | |||||||||||||
| Поступления от реализации | 556,1 | 33,5 | 35,6 | 35,7 | 37,1 | 67,7 | 68,0 | 44,9 | 37,8 | 30,2 | 32,0 | 66,7 | 66,9 |
| Капитал | |||||||||||||
| Заем | |||||||||||||
| Прочие | |||||||||||||
| Итого поступления | 556,1 | 33,5 | 35,6 | 35,7 | 37,1 | 67,7 | 68,0 | 44,9 | 37,8 | 30,2 | 32,0 | 66,7 | 66,9 |
| Выбытия | |||||||||||||
| Приобретения | 169,0 | 12,0 | 23,0 | 23,0 | 13,0 | 10,0 | 8,0 | 10,0 | 23,0 | 23,0 | 10,0 | 11,0 | 11,0 |
| Аренда | 22,0 | 4,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | ||||||||
| Освещение и отопление | 12,5 | 1,5 | 1,5 | 1,0 | 1,0 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 1,0 | 1,5 | 1,5 | 1,5 |
| Оплата труда служащих | 72,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 |
| Канцелярские принадлежности | 3,0 | 0,8 | 0,6 | 0,6 | 0,5 | 0,3 | 0,2 | ||||||
| Телефон | 8,0 | 0,5 | 0,6 | 0,7 | 0,6 | 0,6 | 0,7 | 0,8 | 0,6 | 0,7 | 0,7 | 0,7 | 0,8 |
| Реклама | 14,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 2,0 | 2,0 |
| Зарплата продавцов | 144,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 |
| Комиссионные продавцов | 32,0 | 3,0 | 3,0 | 3,0 | 3,5 | 3,0 | 3,0 | 2,5 | 2,0 | 1,5 | 1,5 | 3,0 | 3,0 |
| Транспортные расходы | 24,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 |
| Проценты по займу | |||||||||||||
| Налоговые выплаты | |||||||||||||
| Итого выбытия |
Как правило, бюджет прибыли включает в себя затраты, связанные с процентами по долгосрочным займам. Иногда выплаты по процентам за взятый кредит осуществляются наличными одновременно с возвращением суммы займа; в результате выплачиваемая сумма будет превышать ту, которая была заимствована первоначально. Ежемесячные отчисления могут включать в себя как проценты по займу, так и часть суммы займа. Однако прогноз (бюджет) прибыли отражает только проценты. В свою очередь, прогноз движения денежных средств содержит суммарные платежи, а также порядок их выплаты (ежемесячно, ежеквартально и т.п.).
НДС обычно выплачивается ежеквартально, в конце марта, июня, сентября и декабря. НДС - это налог на разницу между стоимостью проданных предприятием товаров и стоимостью товаров, купленных у других предприятий. Определение НДС основывается на ежемесячном прогнозе прибыли и убытков.
НДС (и подоходный налог, если Вы занимаетесь индивидуальной деятельностью) должен быть включен в прогноз движения денежных средств. После заполнения соответствующих строк и обобщения платежей прогноз движения денежных средств может выглядеть так:
Магазин Т&Т: Прогноз движения денежных средств на 19Х4 год
| тыс.руб. | Всего | ||||||||||||
| Поступления: | |||||||||||||
| Поступления от реализации | 556,1 | 33,5 | 35,6 | 35,7 | 37,1 | 67,7 | 68,0 | 44,9 | 37,8 | 30,2 | 32,0 | 66,7 | 66,9 |
| Капитал | |||||||||||||
| Заем | |||||||||||||
| Прочие | |||||||||||||
| Итого поступления | 556,1 | 33,5 | 35,6 | 35,7 | 37,1 | 67,7 | 68,0 | 44,9 | 37,8 | 30,2 | 32,0 | 66,7 | 66,9 |
| Выбытия | |||||||||||||
| Приобретения | 169,0 | 12,0 | 23,0 | 23,0 | 13,0 | 10,0 | 8,0 | 10,0 | 23,0 | 23,0 | 10,0 | 11,0 | 11,0 |
| Аренда | 22,0 | 4,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | ||||||||
| Освещение и отопление | 12,5 | 1,5 | 1,5 | 1,0 | 1,0 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 1,0 | 1,5 | 1,5 | 1,5 |
| Оплаты труда служащих | 72,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 | 6,0 |
| Канцелярские принадлежности | 3,0 | 0,8 | 0,6 | 0,6 | 0,5 | 0,3 | 0,2 | ||||||
| Телефон | 8,0 | 0,5 | 0,6 | 0,7 | 0,6 | 0,6 | 0,7 | 0,8 | 0,6 | 0,7 | 0,7 | 0,7 | 0,8 |
| Реклама | 14,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 2,0 | 2,0 |
| Зарплата продавцов | 144,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 | 12,0 |
| Комиссионные продавцов | 32,0 | 3,0 | 3,0 | 3,0 | 3,5 | 3,0 | 3,0 | 2,5 | 2,0 | 1,5 | 1,5 | 3,0 | 3,0 |
| Транспортные расходы | 24,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | 2,0 |
| Проценты по займу | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Приобретение основных средств | 6,0 | 6,0 | |||||||||||
| Налоги уплаченные | 36,0 | 12,0 | 8,0 | 10,0 | 6,0 | ||||||||
| Итого выбытия | 542,5 | 54,8 | 45,1 | 45,3 | 53,1 | 41,7 | 33,2 | 51,3 | 47,1 | 47,5 | 46,7 | 38,4 | 38,3 |
| Поступления – выбытия | 13,6 | -21,3 | -9,5 | -9,6 | -16,0 | 26,0 | 34,8 | -6,4 | -9,3 | -17,3 | -14,7 | 28,3 | 28,6 |
Из примера видно, что для магазина Т&Т с точки зрения получения денежных средств одни месяцы будут неудачными, другие хорошими или нейтральными - разумеется, если реализуются текущие планы предприятия. Если приведенную выше таблицу дополнить начальным сальдо счета денежных средств (как правило, это текущий счет), будет получена достаточно полная картина.
Необходимо обратить внимание на то, что, осуществляя часть реализации в кредит, владельцы магазина приобретают сырье и полуфабрикаты или товары для перепродажи за наличный расчет. Приобретение в кредит является одним из резервов экономии денежных средств.
Важно помнить, что прогноз движения денежных средств существенно отличается от прогноза прибыли и показывает движение денежных средств, а не заработанную прибыль. Существует несколько параметров, которые появляются в прогнозе прибыли и не появляются в прогнозе движения денежных средств, и наоборот.
Приводимая далее таблица может быть полезной при систематизации статей, включаемых в каждый из прогнозов.
| Прогноз прибыли | Прогноз движения денежных средств | |
| СОДЕРЖИТ | Счет-фактура продаж | Поступления от реализации |
| Стоимость отгруженных товаров | Стоимость оплаченных материалов | |
| Все остальные расходы | Только расходы, которые уже оплачены | |
| Проценты, связанные с кредитом | Выплаты, связанные с кредитом (проценты + полученная сумма) | |
| Амортизация | ||
| Дотации | ||
| НДС | ||
| НЕ СОДЕРЖИТ | Капитальные платежи | Амортизация |
| Приобретение и продажа имущества | ||
| Дотации | ||
| НДС |
Задание. Используя пустографку, подготовить прогноз движения денежных средств своего предприятия.
| Название компании | |||||||||||||
| Прогноз движения денежных средств на 200Х год | |||||||||||||
| Всего | |||||||||||||
| Поступления | |||||||||||||
| От реализации | |||||||||||||
| Капитал (от владельцев, акционеров) | |||||||||||||
| Заем | |||||||||||||
| Прочие | |||||||||||||
| Итого поступления | |||||||||||||
| Выбытия | |||||||||||||
| Приобретение сырья и материалов | |||||||||||||
| Заработная плата персонала | |||||||||||||
| Заработная плата продавцов | |||||||||||||
| Реклама | |||||||||||||
| Командировки | |||||||||||||
| Представительские | |||||||||||||
| Транспортные расходы | |||||||||||||
| Аренда | |||||||||||||
| Электроэнергия | |||||||||||||
| Водоснабжение, отопление, пр. | |||||||||||||
| Ремонт | |||||||||||||
| Услуги связи | |||||||||||||
| Прочие | |||||||||||||
| Итого выбытия | |||||||||||||
| Поступления – выбытия | |||||||||||||
| Начальное сальдо денежных средств | |||||||||||||
| Конечное сальдо денежных средств |
Не всем понятна необходимость прогнозирования баланса. Прогноз баланса необходим, так как он помогает удостовериться, что текущие планы не затронут финансовую основу благополучия Вашего предприятия с точки зрения финансового риска и использования активов. Баланс является хорошей математической проверкой прогнозов относительно прибыли, убытков и движения денежных средств.
Разработку прогноза баланса разумно начинать с баланса на 01/01 отчетного года. По сути это баланс за предшествующий отчетный год. Для магазина Т&Т баланс-нетто выглядел так:
Магазин Т&Т. Баланс на 1.01.19Х3
| Постоянные активы, | |||
| по остаточной стоимости | |||
| Здание | |||
| Оборудование | 26 126 | ||
| минус: амортизация | 17 109 | ||
| Текущие активы | |||
| Запасы | |||
| Дебиторы | |||
| Денежные средства | – 135 | ||
| минус | |||
| Текущие обязательства | |||
| Кредиторы | |||
| Задолженность по НДС | |||
| Овердрафт | 25 63 | ||
| Чистые текущие активы | 72 | ||
| Операционные активы | |||
| Минус | |||
| Долгосрочные обязательства | |||
| Долгосрочный заем | |||
| Чистые активы: | 181 | ||
| Средства предприятия | |||
| Собственный капитал совладельцев | |||
| 181 |
Не стоит сопоставлять прогноз баланса магазина Т&Т с балансом, рассмотренным ранее: прошло несколько лет, предприятие выросло, естественно, оно имеет другие показатели.
Важно следить за тем, чтобы баланс действительно был сбалансирован и средства совладельцев (или акционеров, в зависимости от ситуации) равнялись чистым активам за вычетом долгосрочных обязательств. К сожалению, при подготовке прогнозов встречаются ошибки, потому что расчеты достаточно сложные. Ошибка может встретиться в прогнозах прибыли, движения денежных средств или в балансе, и найти ее будет нелегко. Тем не менее, если отклонения между величиной прибыли, остатком денежных средств и приращением итога баланса велико, необходимо постараться найти и исправить ошибку. Самые распространенные ошибки возникают в позициях, вызывающих основное отклонение между прибылью и поступлением денежных средств, поэтому ошибка в балансе может как непосредственно повлиять на эти величины, так и оказаться их непосредственным следствием. Чтобы выявить ошибку, сначала нужно изучить отклонение между выручкой и денежными поступлениями от реализации. Затем исследовать себестоимость, запасы материалов, приобретения, дебиторов и кредиторов. И, наконец, проверить расчет амортизации.
Задание.
Вариант 1.
Используя таблицу, составьте баланс своего предприятия на конец бюджетного периода.
Прогноз баланса на 1.01.200Х г.
| Постоянные активы (основные средства), по остаточной стоимости | |||
| Здание | |||
| Оборудование | |||
| Транспортные средства | |||
| Прочие основные средства | |||
| минус: амортизация | |||
| Текущие активы (оборотные средства) | |||
| Предоплаты осуществленные | |||
| Запасы товарной продукции | |||
| Запасы сырья и материалов | |||
| Дебиторская задолженность | |||
| Краткосрочные вложения в ЦБ | |||
| Денежные средства на счете | |||
| Денежные средства в кассе | |||
| Прочие оборотные средства | |||
| минус | |||
| Текущие обязательства | |||
| Кредиторы коммерческие | |||
| Прочие кредиторы | |||
| Задолженность по налогам | |||
| Задолженность по зарплате | |||
| Овердрафт | |||
| Прочие краткосрочные обязательства | |||
| Чистые текущие активы | |||
| Операционные активы | |||
| минус | |||
| Долгосрочные обязательства | |||
| Долгосрочный заем | |||
| Другие долгосрочные обязательства | |||
| Чистые активы: | |||
| Средства предприятия | |||
| Начальный капитал | |||
| Нераспределенная прибыль прошлых лет | |||
| Нераспределенная прибыль за бюджетный год |
Вариант 2. Вы имеете возможность видоизменить задание и заполнить реальную форму №1 (Бухгалтерский баланс). Задания не имеют принципиального отличия, в том числе и по сложности. Тем не менее выполнение второго варианта задания потребует большего времени.
Для получения кредитов в банке одним из обязательных условий является составление «Прогноза движения денежных средств» (ПДДС) на весь период кредитования. Данный прогноз отображает источники поступления денежных средств и статьи расходов в разрезе сумм и аналитики.
Весь процесс взаимоотношений с банком происходит через кредитного аналитика, который напрямую или через менеджера запрашивает необходимую информацию, в том числе и ПДДС. При этом форма отчета может быть как стандартной (применяемая именно в этом банке), так и свободная. Но в любом случае она будет содержать следующие статьи:
- Продажи (доход);
- Затраты (себестоимость)
- Вложения (инвестиции)
- Кредиты и займы
При составлении прогноза необходимо продемонстрировать оптимистичный вариант развития событий. ПДДС должен показать вашу способность расплатится по своим обязательствам не только с банком, но и с другими кредиторами. При этом, однако, нельзя забывать о реальности прогноза, поскольку банковский аналитик может попросить прояснить те или иные данные ПДДС.
Типовая форма ПДДС:
|
Статья БДДС |
Итого |
Комментарии |
||||
|
Остаток денежных средств на начало периода |
||||||
|
Доходы |
Указываются все доходы организации (при этом конфигурация статей может быть любой, в зависимости от ассортимента конкретного предприятия) |
|||||
|
Реализация продукции 1 |
||||||
|
Реализация продукции 2 |
||||||
|
Прочие поступления |
||||||
|
Расходы |
||||||
|
Фонд оплаты труда (ФОТ) |
Указывается заработная плата, премии, надбавки, отпускные, отчисления в ФМС и пенсионные фонды, прочие выплаты |
|||||
|
Указываются расходы на топливо |
||||||
|
Аренда имущества |
Указываются расходы на аренду имущества |
|||||
|
Услуги сторонних организаций |
Указываются коммунальные платежи и прочие выплаты по содержанию имущества, содержание транспорта, безопасность и прочее |
|||||
|
Расходы, связанные с содержанием персонала |
Указываются расходы на обучение, командировочные, представительские, канцелярия и прочее |
|||||
|
Страхование |
Указываются расходы на страхование имущества и сотрудников |
|||||
|
Указываются все налоги и обязательные платежи кроме выплат с ФОТ |
||||||
|
Материалы |
Указываются затраты на материалы |
|||||
|
Прочие выплаты |
Указываются прочие выплаты, не вошедшие в остальные группы |
|||||
|
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ОТ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ (1) - (2) |
Доходы (1)-Расходы(2) |
|||||
|
Поступления от инвестиционной деятельности |
||||||
|
Поступления от реализации основных средств и нематериальных активов |
Указываются доходы, связанные с реализацией имущества, не являющегося основным товаром для извлечения прибыли |
|||||
|
Иные поступления по инвестиционной деятельности |
||||||
|
Выплаты по инвестиционной деятельности |
||||||
|
Приобретения ОС |
Расходы, связанные с приобретением имущества, срок эксплуатации которого больше года, и стоимость более 40 тыс. руб. |
|||||
|
здания, помещения |
||||||
|
машины, оборудования |
||||||
|
ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА ОТ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ (3) - (4) |
Поступления (3)-Выплаты (4) |
|||||
|
Поступления от финансовой деятельности |
||||||
|
Долгосрочные кредиты банков |
Указываются все поступления, связанные с финансовой деятельностью (получение кредитов и займов, дивиденды от участия в капитале других организаций, проценты от ранее выданных кредитов, проценты по депозитам и т.д.) |
|||||
|
Краткосрочные кредиты банков |
||||||
|
Долгосрочные займы |
||||||
|
Краткосрочные займы |
||||||
|
Поступления от прочей финансовой деятельности |
||||||
|
Возврат выданных займов |
||||||
|
Полученные дивиденды и проценты |
||||||
|
Выплаты по финансовой деятельности |
||||||
|
Погашение долгосрочных кредитов банков |
Указываются все выплаты, связанные с финансовой деятельностью (погашение кредитов, выплата процентов, выплата дивидендов собственникам и т.д.) |
|||||
|
Погашение краткосрочных кредитов банков |
||||||
|
Погашение долгосрочных займов |
||||||
|
Погашение краткосрочных займов |
||||||
|
Погашение лизинговых платежей |
||||||
|
Проценты по долгосрочным кредитам банков |
||||||
|
Проценты по краткосрочным кредитам банков |
||||||
|
Выплата дивидендов |
||||||
|
Предоставление займов |
||||||
|
ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА ОТ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ (5) - (6) |
Поступление (5) - Выплаты (6) |
|||||
|
Итого поступлений от всех видов деятельности |
(1)+(3)+(5) |
|||||
|
Итого расходов от всех видов деятельности |
(2)+(4)+(6) |
|||||
|
ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА ЗА ПЕРИОД (I+II+III) |
I+II+III |
|||||
|
Остаток денежных средств на конец периода |
Остаток на начало периода +IV |
При этом может потребоваться тот или иной уровень детализации статей в зависимости от политики конкретного банка.
Операционная деятельность
В статьях «Доходы» и «Расходы» необходимо продемонстрировать все доходы/расходы организации по операционной (текущей) деятельности, в том числе и их рост, вызванный получением кредитных средств. При прогнозе необходимо использовать «Исторический метод», т.е. строить свой прогноз, опираясь на данные прошлых лет. Так, например, если предприятие занимается сдачей в аренду нежилых помещений, в статье необходимо указать доход от сдачи в аренду имущества с учетом роста арендной ставки. В случае приобретения за счет кредитных средств новых помещений целесообразно указать в прогнозе доход от сдачи и этих помещений тоже. Включение в поток доходов будущего периода должно быть подкреплено договорной базой. Прогноз расходов должен учитывать инфляционную составляющую, а если организация занимается валютными операциями, то и курсовую разницу.
Инвестиционная деятельность
В статье «Инвестиционная деятельность» необходимо отразить приобретение или реализацию имущества (основных средств), не являющегося основной продукцией предприятия. При этом следует учитывать условия отнесения имущества к основным средствам: срок полезного использования более 1 года, стоимость более 40 тыс. руб. Также в этой статье отображается приобретение имущества за счет кредитных средств. Так, если целью кредита является приобретение нежилых помещений, то сумма инвестиций отображается по этой статье в соответствии с графиком выплат по этому имуществу.
Финансовая деятельность
В данной статье отражаются все поступления и выплаты, связанные с финансовой деятельностью:
- Взаимоотношения с банками (получение или погашения кредитов; выплата процентов по кредитам, гарантиям и т.д.; получение процентов по депозитам и прочее)
- Взаимоотношения с другими организациями (получение или выдача займов, участие в уставном капитале других организаций, получение дивидендов и прочее)
- Взаимоотношения с собственниками (выплата дивидендов, взносы в уставной капитал и прочее).
Отдельно необходимо показать движение денежных средств по предстоящему кредиту:
Пример графика погашения кредита
|
3 кв.2013 |
4 кв.2013 |
1 кв.2014 |
2 кв.2014 |
Итого |
Успех любого предприятия, безусловно, обеспечивает финансовая стабильность.
Финансовой устойчивостью, платежеспособностью компании становится независимость от кризисов, неблагоприятных экономических сбоев.
Такая надежность способствует привлечению инвестиций, следовательно, гарантирует рост прибыли.
Построение БДДС становится приоритетным фактором управления деятельностью предприятий.
Экономическая стабильность компании непосредственно связана с движением денежных средств, тщательным управлением этим потоком.
Анализом движения денежных средств, как известно, занимается финансовый менеджер.
Определение БДДС
Для прогнозирования денежных потоков, предотвращения “кассовых разрывов”, управления прибыльностью предприятия финансисту необходим важнейший инструмент – бюджет движения денежных средств.
Под БДДС понимают план движения наличных денег кассы данной организации (возможно, структурного подразделения).
В нем отражаются практически все прогнозируемые финансовые поступления, а также снятия денежных средств при хозяйственных операциях компании.
БДДС выражает все возможные поступления предоплаты (например, на расчётный счёт, в кассу) за поставляемую продукцию.
Инструмент показывает авансовые платежи, также фиксирует задержки финансирования за ранее предоставленную продукцию.
Если обнаружится, что финансовый остаток в начальный бюджетный период недостаточен для покрытия расходов, то потребуется изыскание дополнительных финансовых источников.
Построение БДДС становится приоритетным фактором управления деятельностью предприятий. Составляется он с различной периодичностью. План на общий бюджетный период предусматривает помесячную детализацию.
Главное запомнить, что БДДС является довольно гибкой (то есть, изменяемой) формой.
Поэтому наиболее практичен именно месячный план, имеющий разбивку по дням. Его создают, затем утверждают ежемесячно (в конце). Причем при его составлении участвуют, без сомнения, все подразделения предприятия, связанные с планированием, с процессом расходования финансов.
Денежные средства,обладая высоким процентом ликвидности, дают свободу выбора компании в хозяйственной деятельности.
Планирование Бюджета движения денежных средств
Для эффективной деятельности организации, как известно, необходим положительный финансовый баланс. Решит такую задачу профессиональное, грамотное планирование БДДС.
Недаром в системе бюджетирования именно БДДС занимает важнейшее место.
Серьезное внимание уделяется, как правило, изучению (прогнозу) финансового движения.
Это происходит из-за неритмичности поступлений (выплат) в процессе функционирования предприятия, в результате каких-либо непредвиденных обстоятельств.
Именно по причине недостатка денег зачастую возникает кризисная ситуация.
Процедуру составления БДДС лучше разбить на этапы, выполняемые последовательно.
Этапы составления БДДС:
- Для инвестиционных затрат определяется необходимый уровень средств.
- Финансы нужны для осуществления капиталовложений, приобретения основных средств, строительства собственных объектов.
- Средства образуются, естественно, за счет прибыли, остающейся после налогообложения.
- Определяется минимальный финансовый остаток на день для непредвиденных расходов.
- Oпределяется доходная часть бюджета. Сюда относят бюджет с учетом покрытия дебиторской задолженности, продажи основных средств, полученные проценты, дивиденды.
- Определяется расходная часть бюджета.